【科学】美股单边上涨行情中断

经济增长、企业盈利和利率等周期性因素反而可能推动美股出现持续的价值回归。

　　自今年月以来，美国股市就进入了波动和回调行情之中，月底出现较大幅度下跌，三大指数从近期高点的累积跌幅均超%。

由此可见，美股单边上涨行情出现中断。 　　从年月日至今年月日，标普指数在长达天的时间里没有出现超过%的跌幅。 不过，今年月开始的回调有所不同，也让一些继续采用逢低买入策略的投资者陷入被动。 　　标普指数在年月和月经历了明显回调，最大累积跌幅约%。 此后，随着美国大选结果明朗和新冠肺炎疫苗研发进度加快，这一指数出现持续上涨。 　　不过，与去年同期相比，市场基本面则更多面临利空因素。 经济增速放缓，通胀依然高企，企业业绩涨幅也将明显回落，美联储即将开始缩小量化宽松的规模，联邦政府的额外失业救济已经结束，联邦债务上限问题在月预计还将引起市场波动。

对于散户投资者而言，今年大部分时间里股市上涨面有限，板块内个股走势分化加剧，大幅上涨和深度回调并存，获得高投资回报充满挑战。

不过，这对于消费需求而言，无疑是利空。

考虑到基本面缺少重大和持续利好支持，美国股市在完成本轮回调后，预计将难以出现持续上涨行情。

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美国个人投资者协会进行的调查数据显示，散户投资者看多美股在今后个月走势的比例在月日为%，这一比例在月日曾高达%，而看空美股的比例在月日升至%，远高于月日的%。

如果后市美国主要股指不再出现单边上涨行情，个体投资者要实现盈利将更为困难。 股市赚钱效应的减弱也将有助于市场回归理性，减少其中的泡沫成分。